15 okt/ Eftertänksamhetens kranka blekhet – en Börskrönika om veckan som gick!

Flat vecka i Stockholm (diagram källa: Infront) Flat vecka i Stockholm (diagram källa: Infront)

Per Stolt, daytrader / tasajten.se

När röken lagt sig, kunde vi alla se att börsen fallit -0,39 % denna vecka.





 

Bye Bye Amercian Pie - Ericsson vinstvarnar (diagram källa: Infront) Bye Bye Amercian Pie - Ericsson vinstvarnar (diagram källa: Infront)

Veckans stora händelser var förstås vinstvarningarna från Regalskeppet Vasa och Eltel.

Ericsson föll handlöst ned genom 56 kr-nivån och stängde veckan på 48,29 kr, under nervösa former.





 

Är trenden för Erissons årsvinst positiv eller negativ? Är trenden för Erissons årsvinst positiv eller negativ?

Hur ser då Ericssons värdering ut? Är bolaget billigt eller dyrt?

I stapeldiagrammet till höger kan vi se Regalskeppet Vasas årsvinster de senaste 8 åren. Det sista året (dvs innevarande år 2016) är inte slut ännu och uppgår just nu till 6,6 miljarder kr, om man summerar de tre första kvartalen:
Q1:  +3,5 mrd kr
Q2 +2,8 mrd kr
Q3 + 0,3 mrd kr
Summa, so far: +6,6 mrd

I och med att bolaget inte signalerat för någon förbättring i Q4 utan en fallande trend, så är vi lite schysta med Regalskeppet Vasa. Detta skepp har trots allt skapat både arbeten och välstånd till såväl Sverige och dess invånare. Vi sätter Q4 till break-even, och detta är ett snällt antagande. Verkligheten kommer påvisa en förlust.

Nåväl. Årets vinst stannar i bästa fall på 6,6 miljarder kronor. Regalskeppet Vasa stängde i fredags till en värdering om 148 miljarder. Detta ger en multipelvärdering om 22,4x.

Detta innebär att aktien fortfarande är för dyr. Av vilken orsak skall Regalskeppet Vasa handlas över marknadens genomsnittliga multipelvärdering? 

Här kommer det stora problemet:
Om bolagets årsvinst stannar på 6,6 miljarder kronor och vi belönar Ericsson med en multipelvärdering på 10x då får vi ett börsvärde på 66 miljarder. I går stängde aktien till 148 miljarder. Vad är då aktien värd om Q4 slutar minus? och årets resultat slutar på 3 miljarder. 
Då blir multipelvärderingen 49x med gårdagens stängningskurs på 48,29 kr.
K A T A S T R O F 
Den fundamentala målkursen på 43 kr står därmed.

 

Eltel föll efter vinstvarning (diagram källa: Infront) Eltel föll efter vinstvarning (diagram källa: Infront)

Eltel sänkte sina prognoser och helårets EBITA  2016 förväntas  bli 10-15  mEUR (väntat 55,6 mEUR). Aktien droppade hela -41,18 %.

Med ett börsvärde om 3,1 miljarder kronor (efter fredagens dropp) ger detta en multipelvärdering kring 20-30x, vilket låter som att aktien fortfarande är "dyr".

 

Bättre gick det för SSAB och H&M. SSAB steg +8,02 % och H&M +5,3 %. 
Regalskeppet Vaasa (Nokia) drogs också med ned i djupet tack vare Ericssons fadäs.

Hillary Clinton leder med +6,7 procentenheter över Donald Trump. Hillary Clinton leder med +6,7 procentenheter över Donald Trump.

I USA visar opinionsundersökningar att Hillary Clinton dragit ifrån i de mätningar som utförts den senaste tiden.

Just nu befinner sig Hillary Clinton med +6,7 procentenheters försprång över Donald Trump. Denna helg hålls den tredje och sista debatten.

Senaste inläggen

Bloggarkiv

Länkar

Etikettmoln